使用修正久期的方法,确定对冲持有头寸所需的期货合约数量,指出交易方向

wasccfv |浏览38次
收藏|2018/07/13 01:23

假设你以110.00的价格投资1000万欧元购买债券2(由于息票刚刚支付,没有应计利

息,修正久期为3.69)。由于欧元地区的经济复苏可能加快,你预期未来三个月欧洲央行会提高利率。

于是你决定使用2014年12月到期的6%Euro-Bobl期货(2014年12月到期,标的物是5

年期德国ZF债券的期货合约)对冲利率升高带来的风险。Euro-Bobl期货有如下特

征:

期货价格F 0,T = 122.50;CTD的修正久期= 4.5;1份期货合约的名义价值= 100,000欧

元;转换因子(CF)= 0.9315;CTD(最便宜交割)= DBR 4.25% 7/2019


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