经管之家首页 答疑首页 金融学 【请教】完全竞争市场、无套利均衡市场、有效市场之间的关系?
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完全竞争市场应该是包含了无套利均衡市场和有效市场的吧?
那无套利均衡市场、有效市场这两者跟完全竞争市场的差距在哪里?
无套利均衡市场与有效市场的区别是什么?
见路不走
回答于 2015/03/09 16:06
完全竞争市场是指竞争充分而不受任何阻碍和干扰的一种市场结构。在这种市场类型中,买卖人数众多,买者和卖者是价格的接受者,资源可自由流动,信息具有完全性。
而无套利均衡市场和有效市场的基本条件就是完全竞争市场,因此完全竞争市场包涵了后两者
无套利均衡市场的基本思想是当市场处于供求不均衡状态时,价格偏离价值,此时就出现了无风险套利机会, 而套利力量将推动市场重建均衡。市场一恢复均衡,套利机会就消失。 而套利机会消除后的均衡价格与市场风险因素无关,是市场的真实价格。
而有效市场的概念,最初是由Fama在1970年提出的。Fama认为,当证券价格能够充分地反映投资者可以获得的信息时,证券市场就是有效市场,即在有效市场中,无论随机选择何种证券,投资者都只能获得与投资风险相当的正常收益率。
从定义上来说,无套利均衡市场应该包涵了有效市场的概念
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