经管之家首页 答疑首页 金融工程 关于金融工程利率互换的的等价工具的一个题,求大神
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“简单利率互换可以看成是:一系列互换固定利率为执行利率的FRA;或者是同时买入一个利率看张期权和买入一个利率看跌期权”
这句话对吗,为什么
Chemist_MZ
回答于 2015/06/21 21:49
这个得看具体情况

swap可以看成两个bond也可以看成一系列的FRA,但是前提是两个leg的pay frequency一样才行。但是一般比如USD的标准swap,fix leg是半年pay一次,day count是30/360,float是3个月reset和pay一次,day count是30/Act. 所以就不是一个简单的FRA。

即便payment frequency一样,看上去像一些列forward,根据put call parity可以看成long call short put,但是vanilla swap一般是spot start的也就是签得当天就开始生效开始计息,但是interest rate option 比如cap和floor,是要过比如3个月才开始生效,再过3个月才有第一个payment,所以即便是frequency一样的cap-floor和普通swap之间payment滞后了3个月,应该说复制出来的是一个foward start的swap。

另外你说是同时买入一个call和一个put那肯定是不对的。
所以我觉得严格来说都是不对的。
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